2022 上半年“四大家族”财报分析：工业机器人订单剧增、交付艰难、利润不一

　　2022年已走过大半，翻翻记忆就可知道，这大半年过得并不平静，疫情肆虐、俄乌战争、原材料涨价、供应链承压等等因素，让整个经济市场都充满了不确定性风险，工业机器人行业亦未能幸免。

　　ABB、安川、发那科、库卡被称为工业机器人“四大家族”，是毫无疑问的龙头，一举一动都会牵扯整个行业的稳定性，近期四家企业都发布了财报，今天我们就梳理一下，从中一窥上半年工业机器人行业的表现如何吧。

　　ABB

　　ABB在2022年上半年的订单额为181.8亿美元，同比增长15%（可比增长24%），实现销售收入142.16亿美元，同比降低1%（可比增长7%），实现毛利润45.71亿美元，同比减少4%，占销售收入比例下降1.1个百分点。

　　公开资料显示ABB共有4大业务板块，具体来看，机器人与离散自动化业务2022年上半年订单额为24.17亿美元，同比增长34%（可比增长40%），实现销售收入14.62亿美元，同比减少13%（可比减少9%），运营息税摊销前利润1.09亿美元，同比减少46%。

　　ABB表示，上半年行业需求旺盛，机器人与自动化都得到了两位数的订单增长，其中一般工业与汽车行业（包括电动汽车）的增长尤为显著。

　　对于收入的下降，是由于半导体的短缺、疫情的影响以及供应链的限制，对交付产生了严重的阻碍，虽然产品涨价支持了可比的增长，但依然无法阻止销售收入的下降，由此还让订单积压达到创纪录的27亿美元，同比增长了82%（可比增长97%）。

　　总的来说，交易量的下降导致不能平衡固定成本，加上供应链和其他支出引起的成本通胀，让利润和盈利能力都同比下降。

　　对于半导体短缺问题，ABB表示，预计在第三季度将会缓解，意味着可以交付更多客户订购的工厂机器人、电机和驱动器，如今上海的工厂已经满负荷的生产，以解决庞大的积压订单。

　　发那科

　　发那科2022上半年销售额为4044亿日元，同比增长11.9%，普通收入1114亿日元，同比持平，归属于母公司股东的净利润为786亿日元，同比下降0.5%，收入与利润均不及预期，主要是由于一季度业绩不理想，二季度环比都有两位数的增长。

　　具体看机器人业务，发那科上半年销售额为1508亿日元，同比增长20.3%，其中在美洲和中国大幅增长，在欧洲的销售额也增加了。

　　2022上半年发那科获得机器人综合订单1910亿日元，同比增长29%，其中一二季度分别获得858和1052亿日元，二季度环比上涨22.6%，在美洲的订单大幅增长，在中国和欧洲也在增长。

　　发那科表示，由于疫情的影响和中国的封锁，导致零部件短缺，供应链出现中断，经营利润没有增长，是因为受到零部件及海运成本的上升，以及其他支出激增的负面影响，如今已是公司采取对部分产品进行提价后的结果。

　　如今半导体短缺情况改善，但发那科认为形势依然严峻，制造产品需要诸多零部件，因此即使单个零件的短缺，也会影响整个制造过程，目前发那科只能全力生产，但依然无法保证安全。

　　上半年机器人业务强劲增长，在中国、美洲、欧洲都显著增长，行业应用上，主要得益于汽车、汽车零部件、IT产品和一般工业的需求增长，而在汽车零部件行业，很大一部分业务都和电池有关。

　　据透露，目前发那科机器人的预定量已达到1000亿日元，发那科的生产能力已明显不足，因此正在考虑通过建造或扩建工厂来大幅增加产量，目前已计划将产量从每月11000台增加到14000台，如果仍有短缺，未来可能继续将产量提高到每月约16500台。

　　库卡

　　2022年上半年，库卡收到订单25.45亿欧元，同比增长34.8%；实现销售收入17.36亿欧元，同比增长13.5%；上半年实现息税前利润0.486亿欧元，同比增长43.8%。

　　其中，在中国区库卡业务发展迅速，上半年收到的订单几乎翻了一番，价值增加到6.89亿欧元，同比增长93%；在销售收入方面，也达到了3.56亿欧元，同比增长36%。

　　但同时库卡也披露，上半年欧洲战事导致能源价格大增，供应链带来压力，导致订单积压严重，至今积压订单价值已高达32.34亿欧元，同比增长34.3%。

　　具体到机器人业务，上半年库卡收到机器人的订单7.7亿欧元，同比增长35.5%；但销售收入只有4.624亿欧元，同比下降3.2%，更甚上半年息税前利润为负2.7百万欧元，息税前利润率为-0.6%，而去年同期息税前利润为17.2百万欧元，下滑严重。

　　与此同时，机器人订单也严重积压，已高达6.357亿欧元，同比增长77.1%，订单剧增、交付困难、利润下跌，成为了目前库卡的现状。

　　库卡表示，基于机器人的自动化需求几乎没有下降，来自欧洲、美国，尤其是亚洲的订单不断，与去年同期相比，仅中国的增长就几乎翻了一番，越来越多的客户正在下订单，包括来自全新应用领域的客户，正如预期的那样，新冠疫情正继续成为数字化和自动化的加速器。

　　安川

　　安川电机3-5月财报显示，实现营收1203亿日元，同比增长1.1%，经营利润为140亿日元，同比增长7.8%。

　　安川表示，由于中国地区在疫情中采取大范围的风控管理，导致销售受到影响，但日美欧等其他区域的业绩稳健增长，让收入同比增长；利润增长是由于日元贬值及其他因素，另外原材料成本上涨也有影响。

　　具体看机器人业务，报告期内实现营收445亿日元，同比增长9.5%，实现利润33亿日元，同比增长61.9%。

　　安川表示，汽车、一般工业、半导体与电子元器件等行业对机器人的旺盛需求，让收入持续增长。在汽车市场，全球向电动汽车的转变正在加速，对锂电池的投资也在加大；在一般工业市场，协作机器人逐渐得到应用；在半导体和电子元器件市场，相应机器人的销售也表现不俗。

　　利润的增长，是由于收入增加和产能利用率增加，加之日元贬值等因素，让本季度利润大幅增长。

　　从区域分布来看，安川的机器人业务营收主要来自日本、美洲、欧洲、中国及亚洲其他国家，占比分别为20%、16%、21%、25%、18%。

　　报告期内，安川电机的整体订单额达1676亿日元，同比增长21%，再次创下最高纪录，其中机器人651亿日元，同比增长33%。

　　安川电机表示，由于电动汽车等需求旺盛，订单额破纪录，因此，公司维持今年度（2022年3月-2023年2月）财测预估不变，预估的合并营收将年增9.6%，数额达到5250亿日元，合并营益将大增36.2%至720亿日元、合并纯益将大增36.9%至525亿日元，营收、营益将续创历史高，纯益将创下历史新高纪录。