汇川技术深受机构“宠爱” 工控赛道最差时点已过?

　　近期，被称为工控界“小华为”的汇川技术受到了市场关注。

　　10月14日，汇川技术披露2022年1-9月业绩预告，公司预计前三季度实现营收146.83~173.52亿元，同比增长10%~30%;归母净利润27.41~32.39亿元，同比增长10%~30%。

　　按中值测算，第三季度公司预计实现营收58.35亿元，同比增长15%，环比增长4%;归母净利润11.15亿元，同比增长20%;扣非归母净利润9.84亿元，同比增长10%。因政府补助同比大增、投资收益等影响，Q3非经常性损益达1.27亿元(同期0.35亿元)，扣非归母整体符合市场预期。

　　在通用自动化方面，根据睿工业数据，虽然2022二季度工控行业市场整体增速同比下降1.5%，OEM行业市场增速同比下滑5.0%，而三季度行业需求仍较为疲弱，但汇川技术9月工控订单同比增长30%左右，10月仍有望延续不错增长。

　　东吴证券表示，随着下游需求旺盛+疫情加速外资替代，预计三季度汇川技术工控业务营收同比有望实现近20%增长。

　　此外，关于汇川技术，不得不提的是机构投资者对其的“宠爱”。

　　今年以来，公司频繁接受证券公司、基金公司、保险公司及保险资管公司、投资机构、其他机构的调研，调研家数分别为167家、218家、72家、610家、932家，合计数量高达1999家。

　　10月17日，汇川技术最近一期投资者关系活动记录显示，9月20日至10月12日期间，公司共接受了19场共计176人次机构调研。其中，参与机构有大成基金、嘉实基金、睿远基金、富国基金、银华基金等头部公募，也有高毅资产等知名私募机构，以及摩根大通、富达投资等外资投行机构。

　　在调研中，机构普遍关注，当前通用自动化业务所对应到的下游领域景气度，以及公司自动化业务产品上的延伸方向。

　　据悉，工业自动化是智能制造的“明珠”，机构普遍认为，我国正处于布局自动化快速发展关键时期。

　　从短期来看，随着下游制造业需求的逐步回暖以及新型应用场景的持续拓展，叠加疫情后海外需求转移，国内制造业景气度持续增强，工业自动化行业有望迎来高增长。

　　从中长周期来看，工业自动化行业将显著受益于国内制造业升级带来的长期需求增长。

　　随着国内人口红利的褪去，人力成本加速上涨，并且随着国内制造业的转型，国内的制造业正在逐步从过去的劳动密集型产业逐步发展成技术密集型产业，对工业自动化的需求正在加速增长。

　　根据华经产业研究院数据，工业机器人与数控机床是工业自动化两个主要产品。粗略计算2021年全球工业自动化市场规模约为1800亿美元，全球工业机器人市场规模为145亿美元，数控机床的市场规模约为1648亿美元。

　　其中，2021国内工业机器人市场规模约为445亿元，数控机床市场规模约为2687亿元，合计3132亿元。

　　安信证券认为，在高基数与疫情背景下，工业自动化行业二季度压力较大。步入三季度以来，虽然7-9月防控升级，但行业还是呈现弱复苏趋势，同时2021年同期行业景气度下行，因此预测Q3业绩同比增速将持续好转。

　　具体各行业订单均缓慢回升，比如机床刀具：高温天气结束后，下游需求季节性恢复，公司订单环比缓慢提升;工控：9月份汇川技术自动化订单高增;减速机：国茂股份订单回正。

　　从景气度与公司订单来看，工业自动化行业最差时点已过，目前处于底部弱复苏阶段，预期后续复苏力度将逐步增强。