流程工业自动化千亿市场容量 国产替代及行业整合速度加快

　　兴业证券近日发布研究报告称，流程工业自动化是工业自动化的重要场景之一，近年来石化、化工等下游行业资本开支强劲，预计今年相关资本开支强度有望维持，新能源新材料等新兴行业快速发展，带来行业持续扩容，国内龙头企业技术不断突破，产品不断向智能化、软硬一体化等方向迈进，国产替代、行业整合速度加快。

　　兴业证券主要观点如下：

　　流程工业自动化：千亿市场容量，工业自动化重要场景，面向石油化工、电力、冶金等国民经济重要行业。

　　流程工业主要是通过对原材料进行混合、分离、粉碎、加热等物理或化学工艺，使原材料增值，典型行业如石化、化工、造纸等。流程工业自动化主要通过自动化仪表与DCS系统实现，其中自动化仪表用于采集现场数据，并将生产现场的信息传送给控制层，或执行控制层的指令。DCS系统则担负生产信息分析、故障诊断、生产指令发布、生产管理等作用。据华经产业研究院，流程工业自动化下游分布较为集中，化工、电力、石化三大行业合计占比超80%。以睿工业统计的2021年项目型工业自动化市场数据估算流程工业自动化市场规模约1721亿元，2017-2021年复合增速达4%。

　　自动化仪表：流程工业自动化感知层，国产替代提速，多晶硅、锂电等新能源行业发展带来增量市场。

　　自动化仪表可分为测量仪表、控制仪表、执行器和显示仪表，测量仪表中的压力、流量传感器、压力变送器应用最为广泛，据赛迪顾问和工控网，2019年其国内市场规模分别为68.3/99.4/40.2亿元，国内大多数企业处于中低端市场，国产替代空间广阔。控制阀是应用最为广泛的执行器，通过将阀体与执行机构、阀门附件集成，实现自动化控制，类似机械手臂。智研咨询数据显示，2021年我国控制阀市场近400亿元，近年来受益于“化工园区化”、“炼化一体化”以及双碳目标，石化、化工行业资本开支旺盛，多晶硅、锂电材料的高速发展也带来增量空间。根据《控制阀信息》，2021年国产控制阀品牌销售占40.4%，较2020年提升近2pct，国产替代正在提速，其中阀门附件高度依赖进口品牌，是国产替代的重点与难点。

　　DCS系统：流程工业自动化控制层，百亿市场持续稳定增长，受益于智能制造渗透率提升、国产替代与产业集中度提升。

　　DCS是基于计算机管控、显示及通信等技术，对现场装置进行分散控制，实现对生产过程集中管理、控制和操作的工业自动化控制系统。据睿工业，2021年我国DCS行业规模达111.2亿元，预计2022-2027年复合增速达5%-6%。据智研咨询，以中控技术、和利时为代表的国产品牌市占率达55.72%，艾默生、霍尼韦尔、西门子等外资品牌仍占据接近一半的市场份额。展望未来，行业将持续受益于政策推动下的智能制造渗透率提升，以及“减油增化做特”、化工产业园区化集群化等政策驱动。同时，龙头企业还将充分受益于国产替代、市场集中度提升以及海外市场拓展。